هدف پژوهش حاضر شناسایی و تبیین الگوی انگیزش سرمایه گذاران حقیقی با رویکرد مالی رفتاری در کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران است. پژوهش از نظر هدف، تبیینی و اکتشافی، و از نظر نتیجه توسعه ای محسوب می شود. از نظر روش شناسی، تحقیق حاضر از نوع آمیخته بوده و در دو بخش انجام گرفته است: نخست، شناسایی و اولویت بندی ابعاد انگیزش سرمایه گذاران با استفاده از رویکرد دلفی فازی؛ دوم، طراحی الگو به کمک مدلسازی ساختاری-تفسیری (ISM) و تحلیل MICMAC. جامعه آماری پژوهش شامل خبرگان فعال در شرکت های بورسی است. بر اساس داده های شبیه سازی شده، نتایج نشان داد که ابعاد انگیزش سرمایه گذاران شامل اعتماد به کارگزار، تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال، هیجانات و شایعات بازار، ریسک پذیری فردی و سوگیری های رفتاری است. تحلیل ISM بیانگر آن است که «اعتماد به کارگزار» عامل زیربنایی و «هیجانات و شایعات بازار» در سطح سطحی قرار دارد. نتایج MICMAC نیز نشان داد اعتماد و تحلیل بنیادی به عنوان محرک های اصلی انگیزش سرمایه گذاران عمل می کنند.